13 Apr
El inminente rescate financiero de España
Desgraciadamente es lo más probable, al menos desde mi punto de vista.
La razón es que los bancos/cajas españoles tienen a día de hoy más de 100.000 millones de euros
en activos inmobiliarios tóxicos. Y esto es una barbaridad.
Por otro lado Jean-Claude Trichet decidió subir tipos de interés, ya que la mayoría de los países europeos han pasado la crisis. Actualmente el euríbor está a más del 2%, y tiende a crecer.
Esto va a provocar que los precios de la vivienda bajen a un ritmo mayor al que lo estaban haciendo. Desde Junio del 2007, donde alcanzó un pico, hasta hoy (casi 4 años) solo han bajado un 20% (fuente). Hace un año el euríbor estaba a 1,22%. Esto significa que cuando este verano alcance el 2,44%, los costes de financiación estarán al doble de lo que lo estarían 15-16 meses antes. Probablemente no subirá mucho más (no creo que suba más del 3%), sobre todo teniendo en cuenta la cantidad de países rescatados, pero no hay duda que esto tendrá un fuerte impacto en la bajada del precio de de la vivienda, y por lo tanto en la valoración de activos de nuestros bancos en sus balances.
Afortunadamente esta previsión apocalíptica para los bancos no afectará mucho al ciudadano de a pie:
Así que, en resumen, te irá mejor o peor según tu nivel de endeudamiento, esto es como la fábula de la hormiga y la cigarra. Pero a los bancos, que son cigarras aunque deberían ser hormigas, les irá mal, muy mal.
¿Y en qué consiste un rescate? Bueno primero expondré lo que NO es y mucha gente piensa:
Un rescate consiste en prestar más dinero y con más intereses a alguien que te debe mucho dinero y tiene problemas para devolvértelo. Rescatan a los bancos pero el estado asume la deuda, deuda que pagaremos los españoles con nuestros impuestos.
Ahora expondré lo que ES, que viene por cierto muy bien explicado aquí:
Un rescate consiste en que La Unión Europea y el FMI prestan dinero a un gobierno en el sentido en que le compran deuda pública, pero a un interés menor al que impone el mercado.
Es decir, el dinero se lo prestan al Estado, NO A LOS BANCOS. Aunque los bancos sean responsables de la incertidumbre financiera del país, por los problemas de liquidez antes mencionados, estos no recibirán ni un euro. Si bien es verdad que la deuda pública a día de hoy es saludable (60% del PIB), no pasa lo mismo con la privada, observen la gráfica:
McKinsey&Company, Debt and Deleveraging: The Global Credit Bubble and its Economic Consequences, Enero 2010
La contrapartida es que el gobierno tiene que demostrar solvencia, esto es, hacer recortes en gastos. Lo que pasa es que normalmente se tocan también gastos sociales (esto explica la falsa creencia antes mencionada).
Por otro lado Jean-Claude Trichet decidió subir tipos de interés, ya que la mayoría de los países europeos han pasado la crisis. Actualmente el euríbor está a más del 2%, y tiende a crecer.
Esto va a provocar que los precios de la vivienda bajen a un ritmo mayor al que lo estaban haciendo. Desde Junio del 2007, donde alcanzó un pico, hasta hoy (casi 4 años) solo han bajado un 20% (fuente). Hace un año el euríbor estaba a 1,22%. Esto significa que cuando este verano alcance el 2,44%, los costes de financiación estarán al doble de lo que lo estarían 15-16 meses antes. Probablemente no subirá mucho más (no creo que suba más del 3%), sobre todo teniendo en cuenta la cantidad de países rescatados, pero no hay duda que esto tendrá un fuerte impacto en la bajada del precio de de la vivienda, y por lo tanto en la valoración de activos de nuestros bancos en sus balances.
Afortunadamente esta previsión apocalíptica para los bancos no afectará mucho al ciudadano de a pie:
- El paro y los salarios se mantendrán estables, y nuestro nivel adquisitivo será el mismo, a no ser que suba muchísimo la inflación. Con muchísimo me refiero que haya un nuevo conflicto bélico en un pais productor de petróleo.
- Si estás pensando en comprar una casa a precio de ganga, espera sentado, a no ser que pienses pagar al contado. Como suben también los gastos de financiación, al final pagarías más o menos lo mismo de cuota.
Así que, en resumen, te irá mejor o peor según tu nivel de endeudamiento, esto es como la fábula de la hormiga y la cigarra. Pero a los bancos, que son cigarras aunque deberían ser hormigas, les irá mal, muy mal.
¿Y en qué consiste un rescate? Bueno primero expondré lo que NO es y mucha gente piensa:
Un rescate consiste en prestar más dinero y con más intereses a alguien que te debe mucho dinero y tiene problemas para devolvértelo. Rescatan a los bancos pero el estado asume la deuda, deuda que pagaremos los españoles con nuestros impuestos.
Ahora expondré lo que ES, que viene por cierto muy bien explicado aquí:
Un rescate consiste en que La Unión Europea y el FMI prestan dinero a un gobierno en el sentido en que le compran deuda pública, pero a un interés menor al que impone el mercado.
Es decir, el dinero se lo prestan al Estado, NO A LOS BANCOS. Aunque los bancos sean responsables de la incertidumbre financiera del país, por los problemas de liquidez antes mencionados, estos no recibirán ni un euro. Si bien es verdad que la deuda pública a día de hoy es saludable (60% del PIB), no pasa lo mismo con la privada, observen la gráfica:
McKinsey&Company, Debt and Deleveraging: The Global Credit Bubble and its Economic Consequences, Enero 2010
La contrapartida es que el gobierno tiene que demostrar solvencia, esto es, hacer recortes en gastos. Lo que pasa es que normalmente se tocan también gastos sociales (esto explica la falsa creencia antes mencionada).
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